孝义科技股全线走强，A股市场反弹行情持续

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　　6月5日，A股市场放量反弹，三大股指高开后震荡走高，创业板指涨逾1%，科(😠)技股全线走强，光模块、稳定币、算力等(🏠)板块表现活跃。Wind数据显示，整个A股市场超2600只股票上涨，逾70只股票涨停。市场成交放量，成交额达1.32万亿元。

　　资金面上，6月5日沪深300主力资金净流入超20亿元。6月3日-6月4日融资客连日加仓(💜)，A股市场融资余额合计增(🤫)加超50亿元。

孝义　　分析人士认为，随着政策积极发力，增量资金持续流入市(🔺)场，A股市场有望震荡上行。从近十年风格表现的日历效应看，6月(📃)份科技板块表现出相对较高胜率。

孝义　　● 吴玉华 谭丁豪

　　科技板块表现亮眼

　　6月5日，A股市场高开后震荡(🐭)走强，反弹行情持续演绎。截至当天收盘，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数分别上涨0.23%、0.58%、1.17%、1.04%，北证50指数下跌0.29%，上证指(⬜)数报收3384.10点，创业板指报收2048.62点。

孝义(👂)　　大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别上涨0.05%、(🌻)0.23%，小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别上涨0.72%、0.59%、0.23%。

　　当日A股市场成交额为1.32万亿元，较前一个(😒)交易日增加1395亿元，其中沪市成交额为4982.41亿元，深市成交额为7921.64亿元。整个A股市场上涨股票数为2677只，76只股票涨停，2541只股票下跌，12只股票跌停。

　　从盘面上看，光模块、稳定币、高频PCB、算力等板块表现强势，科技相关板块全线活跃。申万一级行业中，通信、电子、计算机行业领涨，分别上涨2.62%、2.31%、2.12%；美容护理、纺织服饰、农林牧渔行业跌幅居前，分别下跌3.07%、1.81%、1.79%。

　　6月5日，稳(🚰)定币板块继续走强，Wind稳定币指数上涨5.14%，已连续8个交易日上涨，累计涨幅达35.51%。稳定币板块内，雄帝科技涨逾16%，四方精创涨逾10%，翠微股份(💪)、恒宝股份（维权）涨停。

　　中信证券海外策略首席分析师徐广鸿表示，从全球视角看，稳定币合规化进程有望推动全球支付体系重构，相较于传统跨(🍒)境支付方式，稳定币支付在成本与效率方面具有显著优势。稳定币需求的增长(🌓)仍取决于其应用场景的拓展，仅(🐘)通过合(🗑)规性法律框架尚不足以直接驱动需求增长，关键在于稳定币应用场景的实质性落地与生态体系的全面构建。

　　融资客连日加仓

孝义　　资金面上，6月5日，资金情绪未有降温迹象，沪深300主力资金净流入超20亿元。6月3日-6月4日，A股市场融资余额合计增加超50亿元，融资客连续2个交易日加仓。

孝义　　Wind数据显示，6月5日沪深两市主力资金净流出3.59亿元，较前一个交易日小幅增加，其中沪深300主力资金净流入24.19亿元。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为2443只，出现主力资金净流出的股票数为(🐼)2680只。

孝义　　行业板块方面，6月5日申万一级行业中有13个行业出现主力资金净流入，其中通信、电子、计算机行业主力资金净流入金额居前，分别为23.82亿元、19.20亿元、18.08亿元，主力资(🍾)金显著流(🔘)入科技相关(🙇)板块。在出现主力资金净流出的(🆑)18个行业中，医药生物、农林牧渔、有色(😨)金属行业主力资金净流出金额居前，分别为38.39亿元、10.09亿元、7.96亿元。个股方面，中际(⬇)旭创(👳)、雪人股份、三维通信、沪电股份、立讯精密主力资金净流入金额居前，分别为6.83亿元、5.59亿元、4.55亿元、4.36亿元、3.85亿元，科技股受到主力资金显著青睐。

　　Wind数据显示，截至6月4日，A股融资余额报17926.88亿元；6月3日-6月4日，A股融资(😋)余额合计增加56.90亿元，其中6月3日增加34.52亿元，6月4日增加22.38亿元。

　　从行业情况来看，6月3日-6月4日，申万一级31个行业中有21个行业融资余额增加，医药生物、计算(🧛)机、机械设备行业融资(👳)净买入金额居前，分别为15.69亿元、11.45亿元、7.80亿元。从个股情况来看，6月3日-6月4日，融资客对18只股票加仓金额超1亿元，对国电南瑞、光启技术、比亚迪加仓金额居前，分别为3.74亿元、2.96亿元、2.90亿元。

　　关注科技成长板块

　　Wind数据显示，截至6月5日，万得全A滚动市盈率为19.19倍，沪深300滚动市盈率为12.56倍，A股市场估值仍具有性价比。

　　对于A股市场，光大证券策略首席分析师张宇生表示，当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，随着政策积极发力，伴随中(🤬)长期资金带来的增量资金持续流入市场，A股市场有望震荡上行。

孝义　　“今年以来，市场风格、行业持续快速轮动，表现出较强的交易性质(🕐)。”兴业证券首席策略分析师张启尧表示，这种特征表现的背后，一方面是市场缺乏具有主导性的增量资金，导致边际上交易性资金定价能力更强。另一方面，外部不确定因素持续扰动(👝)，也加重了市场的(👨)博弈(🏌)属性。在博弈性强、行业风格快速轮动、重交易的市场中，交易指标成为把握今年行情节奏的重要工具。

　　“未来一段时间，市场大体会继续呈现震荡整理、结构性机会主导的态势。”华辉创富投资总经理袁华明认为，这是因为企业(💲)盈利修复比较慢；政策面上虽有宽松信号，但是政策传导和市场信心修复需要时间；外部环境变化对A股市场也存在冲击的可能性。

孝义　　对于市场配置，张启尧认为，结合交易指标、日历效应等维度，科技成长风格已经到了左侧关注的时候。首先，在经历调整后，科技成长板块已再度来到了一个性价比较高的区间；其次，从近十年风格表现的日历效应看，6月份科技板块也表现出相对较高的胜率。此外，军工、创新药等板块的配置机会也(🌄)值得重视。

　　张宇生表示，应关注两大方向投资机会：一是稳定类资产，如高(🤥)股息、黄金等，稳定类资产能够在市场面临不确定时提供确定性。二是内需消费，海外政策可能长期处于不确(♓)定性的背景下，内需板块值得长期关(🥓)注。

孝义　　袁华明表示，建议重点发掘前期跌幅较深、政策支持明确的AI、新能源车、创新药等科技成长方向机会。以电力、运营商为代表的高股息资产也可(🔞)适度关注。